空売りでもノックを受けてみよう！
チャート100本ノックでは、関連記事や本書の説明を時系列順に整理しています。
本書のチャートがとても見やすいので、本書を横に置きながら読んで頂ければと思います。
にほんブログ村
はじめに
理論を学んでも、実践で使うことができなければ意味がありません。
ここでは、実際のチャートとその読み方について、本書の説明や注釈などを時系列に並び替えて学んでいきます。
チャートを見ていくにつれて、空売り候補のモデルの性質や特徴について感覚が身についてくるはずです。
ぜひ、その知識を実際の取引に活かしていきましょう！
シスコ・システムズ（cf.成長P.92）
- シスコ・システムズの株式は1990年に公開され、1990年代の「行け行け」の10年間に起こった３回の強気サイクルすべてにおいて主要なリーダー銘柄だった。
- リーダー銘柄としての基本的な特徴は、市場全体の調整局面において常に最後に調整が入るということだった。
- 調整局面においてシスコが最後に下落し始めると、これは市場全体の調整局面が終わったか、または終わりに近いということを示していた。
シスコ・システムズは1990年にIPOされ、2000年３月に迎えた天井まで、なんと750倍になっていました。
この大天井をつけたときには、多くの機関投資家がポートフォリオにシスコを組み込んでいました。
調整局面を迎える
- シスコは常に市場全体の下落の最初の段階は持ちこたえている。
リーダー銘柄は、たびたび市場全体の下落に反抗して反発します。
しかし、2000年３月では様子が変わりました。
シスコはマーケット全体が調整が入ったあとも、下げ続けたのです。
これはシスコ・システムズを売るべき、いや空売りさえするべき時が来たという重要なサインでした。
週足チャートで確認する
- 鋭いチャートの観察者ならば、シスコ・システムズが2000年３月のピーク辺りで、簡単に見てとることのできるヘッド・アンド・ショルダーズ・トップのパターンを形成しているのに気づくはずだ。
- しかし、株価が右肩のネックラインを割って下落するときにポジションを建てようとした売り方は、彼らの空売りが時期尚早だったとすぐに気づくことになった。
- シスコに対して依然として残っていた強気心理が完全に消え失せて、最終的に株価が崩壊するまでにはこのあとまだ４カ月という期間が必要だった。
シスコはダイアグラム１に当てはめて考えると、空売りのタイミングがよくわかります。
では本書のチャートの注釈を時系列にまとめて整理します。
市場調整とシスコの反抗
- シスコは常に市場全体の下落を最初の段階は持ちこたえている。
- 調整局面が進み、市場心理が悪化すると、シスコも不可避的に調整を始めるんだが、それは数日間のことで、底を付けるとすぐに上昇に転じてブレイクアウトする。
- 市場全体が調整局面を抜け出て新たな強気サイクルに入るのを実質的にリードした。
繰り返しになりますが、リーダー銘柄としての基本的な特徴は、市場全体の調整局面において常に最後に調整が入ることにあります。
つまり、シスコの反抗が市場全体の調整局面が終了する合図となりました。
ヘッド・アンド・ショルダーズ・トップ
強気相場の熱が冷めるまでは空売りをするのは控えましょう。
早すぎる空売りは、踏み上げを食らい痛手を受けます。
空売りタイミングの目安は、天井から５ヵ月～７ヵ月以上です。
日足チャートでも確認する
- シスコの日足チャートでは、週足チャートでも見てとれた50日移動平均線を上抜いた４回目の反発の試しを詳しく検討することができる。
実際に空売りするためには、週足では遅すぎるように思います。
週足チャートは、ヘッド・アンド・ショルダーズ・トップの確認など、広い視野をとるときに使うといいと思います。
日足チャートは、ブレイクアウトのタイミングがより早く確認できるため、実践で活躍します。
１回目の空売り
週足で確認した空売りのタイミングを、より細かい視点で確認できます。
ネックラインを割る最初の急落はダマシです。
支持線のブレイクは、あまりにも広く知れ渡っているために、逆手に取られてしまったかもしれません。
いつ売るかだけでなく、正しいポイントで空売りを仕掛けることが何より大事になります。
本日の気づき
おわりに
しばらくは株からは少し離れて寝不足な日々を送りたいですが、こちらの都合にはお構いなしなのが投資の世界です。
まあ応援する気持ちは、サッカーも株も変わらないのかもしれませんね。
gyatuby.hatenablog.com
