債券や優先株の価値は、信託証書や定款、破産手続きの仕組みに大きく左右されます。本記事では、デフォルト時の権利関係や再建手続き、受託会社の役割を整理し、上位証券保有者が理解すべき法的リスクを解説します。

『賢明なる投資家』で説明されている内容に基づいて、会計士が銘柄分析を行います。今回は【5101 横浜ゴム】について分析します。

リース契約による保証、賃借債務の見え方、子会社債券の判断——一見安全に見える証券にも見落とされがちなリスクがあります。証券分析の議論を手がかりに、保証や契約条件の本質的な見方を整理します。

不動産抵当保証や抵当債券は、担保と保証がある分だけ安全に見えます。しかしグレアムは、バブル期にその前提がいかに脆く崩れたかを示しました。本記事では、不動産抵当保証の実態と、投資家が警戒すべき構造的リスクを整理します。

「保証付き」という言葉は安心感を与えますが、保証証券の安全性は保証人の財務力と保証内容次第です。グレアムの議論をもとに、保証証券の実態、価格が低く評価される理由、投資家が確認すべき要点を整理します。