鉄道債の分析は一見複雑ですが、安定したインカムゲインを目的とするなら精緻な分析は不要です。本記事では、グレアムの考えに基づき、重視すべき最低限の判断基準を整理します。

今回が債券投資の基準を扱う最後になります。これまでの債券投資の基準のまとめも載せているので、繰り返し頭に入れましょう。

債券の安全性を判断するときは「発行会社が元本と利息をきちんと支払う力」のほうが大切です。しかし、担保資産によってその債券の安全性が大きく保証される特殊な債務が存在します。

債券投資で一番大切なのは、「ちゃんと利息を払い続けられる会社かどうか」を見極めることです。今回は、グレアムの『証券分析』をもとに、債券の安全性を判断するカギとなる「収益カバレッジ」の考え方をわかりやすく解説します。

債券投資の安全性を見極めるには、担保の有無や利回りの高さだけでなく、発行体の財務力や支払い実績を重視する必要があります。今回は発行条件と返済・配当実績の基準について解説します。

債券投資では「発行体の規模」が安全性を左右します。小規模な企業や自治体は財務的にも人的にも脆弱であり、慎重な見極めが必要です。今回は、グレアムが提示した規模の最低基準とその考え方を解説します。

これまでに、確定利付き証券を選ぶ際の３つの基本原則を学んできました。今回は、その中でも最も重要とされる「第４の原則」について詳しく見ていきましょう。

前回は、不況期でも安定して支払いが続く債券を選ぶという第二の原則について学びました。今回はその流れを受けて、確定利付き証券を選ぶ際の３つ目の重要な原則について、さらに詳しく見ていきましょう。

前回は、確定利付き証券を選ぶうえでの第一の原則として、発行企業の業績や財務基盤の強さが重要であることを学びました。今回は、その続きとして第二の原則を見ていきましょう。

前回は、確定利付き証券を選ぶ際には、まず元本の安全を確保し、そのうえで限られたインカムゲインを得ることが重要だと学びました。今回は、実際に確定利付き証券を選ぶ際のポイントを見ていきましょう。

前の章では、証券は名前ではなく「特徴」に基づいて分類すべきだと説明しました。ここからは、その中でもまず「確定利付き証券」をどのように選ぶかを見ていきます。

証券は大きく「株式」と「債券」に分けられます。しかし、「株式は危険」「債券は安全」といった単純なイメージで判断するのは正しくありません。ここでは、もっと実態に合った証券の分類方法について考えていきます。

投資と投機（ギャンブル的なお金の動かし方）の違いは、多くの人が理解しているつもりです。ただ、人によって考え方はさまざまで、「株は全部投機だ」と言う人もいれば、「インデックス投資をコツコツやるのが正しい」と考える人もいます。今回は、その「投…

証券分析をするためには、正確な情報を集めることがとても大切です。そこで今回は、「どんな情報を使えばいいのか」「どこから情報を集めるのか」といった、証券分析に必要な情報源についてわかりやすくまとめていきます。

企業分析に使う情報は、大きく2つの種類に分けられます。それは数字などの「定量的な情報」と、会社の方針や評判などの「定性的な情報」です。今回は、それぞれについてわかりやすく説明していきます。

証券分析で使う情報は、目的や業種に応じて変える必要があります。今回はどのようなときに、どんな情報を使うか見ていきましょう。

証券をいつ、いくらで、誰が、何を購入するかという問題は常に考えるべきものです。今回はこの４つの基本的問題を深掘りしていきましょう。

大相場になると投機的な銘柄が人気になることが多いです。今回は、証券分析が投資だけでなく投機にも役にたつか見ていきましょう。

バリュー投資家はその証券の本質的価値と市場価格の差を見つけて投資判断を行います。ではなぜ、市場価格は本質的価値と乖離するのでしょうか。

その証券の本質的価値(理論株価)に基づいて、バリュー投資家は投資判断を行います。今回は、この本質的価値について詳しく見ていきましょう。

証券分析というタイトルの著書ですが、そもそも証券分析とは何か確認していきましょう。

大相場は歴史的に繰り返されていることを考えると、大相場の出来方を勉強することはきっと役に立つことでしょう。前回から引き続き、1927〜33年の大相場で何が起こったのか見ていきましょう。

序文では、どのようにして大相場が作られたか解説しています。歴史は繰り返します。詳しく見ていきましょう。

グレアムの原点ともいえる著書を通読していきたいと思います。バリュー投資家は一度目を通すべき著書といえるでしょう。

日経平均株価がとうとう４万円台に帰ってきました。 みなさんの調子はどうですか。『賢明なる投資家』は通読がひと段落して、過去記事のリライトを進めるとともに、次の題材にする本のインプットを行っています。次はトレーディングの本にするか、グレアム本…

2026-04-09株式や債券の売買によって利益を得ようとする場合、そこには少なからず投機的要素が入り込みます。しかし、だからといってトレードがすべてギャンブルになるわけではありません。重要なのは、売買を「事業として成立させるかどうか」です。今回は…

2026-04-09安全域は、防衛的投資家だけでなく、積極的投資家にも適用される概念です。本記事では、積極的投資家における安全域の考え方を中心に整理します。

2026-04-09安全域を有する銘柄を単に購入するだけでは、真の意味での安全は確保されません。本記事では、安全域と分散投資の関係を整理します。

2026-04-09安全域とは、いわばクッションのようなものです。想定外の事態が起きたとしても、そのダメージを和らげてくれます。では、成長株と割安株では、この安全域はどのように異なるのでしょうか。

2026-04-09投資資金に余裕を持つことはもちろん、優良銘柄を割安で購入することで「安全域」は確保されます。では、好景気の時にはどのように安全域を確保すれば良いでしょうか。