【アノマリー】ハロウィン効果 - はぐれ猿でも、投資がいいんだ。

ファンダメンタルでもテクニカルでもない、しかしよく当たるといわれるアノマリー。

今回は10月ということで、「ハロウィン効果」について扱います。

毎年10月のハロウィンの時期に株価が安くなり、その後、春にかけて株価が上昇する傾向にある

９月末を迎えて機関投資家による換金売りが起こるためなど、理由がいくつか挙げられていますが、直接的な関係は曖昧です。

いくつもの理由が複雑に絡み合っているからこその、アノマリー（経験則）です。

ではハロウィン効果を活かして、10月に仕込んだ場合にどうなるか見てみましょう。

日本でも、過去20年間の株式の株価の傾向を見ると、10月末に買って、その半年後の4月末に売却した場合は、他の月に買ってその半年後に売却した場合よりもパフォーマンスが優れている傾向にありました（グラフ①）。

日興アセットマネジメントの検証によれば、ハロウィンのときに仕込んで、春頃に売る戦略は有効という結論を出しています。

これはグラフ②を見れば分かるとおり、10月は株価が下落しやすい月だからといえるでしょう。

では、直近の実績も調べて見ましょう。
日経平均株価の月足を基に算定してみました。

2015年～2022年の投資成績（日経平均株価）

年度	上昇〇下落×	騰落率	10月末株価	４月末株価
2015年10月末買い →2016年４月末売り	×	▲12.7％	19,083	16,666
2016年10月末買い →2017年４月末売り	〇	＋10.2％	17,425	19,196
2017年10月末買い →2018年４月末売り	〇	＋2.1％	22,011	22,467
2018年10月末買い →2019年４月末売り	〇	＋1.5％	21,920	22,258
2019年10月末買い →2020年４月末売り	×	▲11.9％	22,927	20,193
2020年10月末買い →2021年４月末売り	〇	＋25.4％	22,977	28,812
2021年10月末買い →2022年４月末売り	×	▲7.1％	28,892	26,847
2022年10月末買い →2023年４月末売り	?	?	?	?