オニールの空売り練習帖第２部①～空売りに適した相場サイクルを知ろう

本章から実際のモデル例を分析して、空売りへの理解を深めましょう。

今回は改めて、相場サイクルについて復習していきます。

相場サイクル
強気サイクルの天井近くに出るサイン
空売りを仕掛けるとき
まとめ
おわりに

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オニールの空売り練習帖（ウィザードブックシリーズ） [ ウィリアム・J．オニール ]

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前章のまとめ
空売りをするにあたって、基本的な知識を学びました。
gyatuby.hatenablog.com

相場サイクル

すべての良い空売りのアイデアは最高の買いアイデアとして始まる。

株式市場には米国経済の鏡という面があるので、米国経済で観察される創造と破壊の好循環は、株式市場においても存在するはずだ。

これを示しているのが、強気サイクルにおける偉大な上昇銘柄が、それに続く弱気サイクルでは非常に高い割合で最高の空売り銘柄になるということである。

ほとんどの偉大な上昇銘柄には、まず最初は強気サイクルの過程において、そして次には弱気サイクルの過程で展開する「ライフサイクル」があると考えることができる。

強気相場を迎えると、リーダー銘柄は大化けします。

成長株投資家は、CAN-SLIMといった厳格なルールなどに従って、これらの銘柄を買います。
gyatuby.hatenablog.com

しかし、ボールを高く投げ上げるように株価を上げても、いずれ必ず重力に従って落ちてきます。

こうした相場サイクルについて頭に入れておくことは、空売りのときはもちろん、買いポジションをとる際にも役に立つでしょう。

強気サイクルの天井近くに出るサイン

株価が上昇トレンドの過程で３回から４回以上のベースを形成した時点で、この銘柄は今度は投資家全員にとっての明白な買い銘柄になり始める。

強気トレンドのなかで、大化け銘柄は次第にみんなの注目の的になります。

アナリストたちはこぞって目標株価を引き上げるでしょう。

株ニュースやTwitterを賑やかにさせ、株主であることを誇りに思うかもしれません。

まさにそこが、天井が近い合図になることがあります。

空売りを仕掛けるとき

完全な弱気相場が株の空売りには最も良いが、ときには強気相場の合間の調整局面において、空売りで儲けることができる場合もある。

大半の強気相場では、まず最初の急激な上昇が起こったあとに調整局面があり、そして２回目のそれほど急でない上昇があって天井を付ける。

調整の深さによっては、強気相場の最初の上昇局面でのリーダー銘柄は調整局面において空売り候補になりうる。

空売りに適したタイミングは、弱気相場の最初の段階という話は以前から出ました。

ただし、他にも天井を付けて急上昇したあと、２回目の反発の場面でも空売りに適することがあるとオニールは説明しています。

この見分け方によれば、通常より少し早くスタートすることができるでしょう。

また、強気すぎるリーダー銘柄では、弱気相場でなくても強気相場の調整局面で空売りして利益を得ることができます。

仕手株に近いですが、ジェットコースターのように急上昇＆急降下するイメージでつかむと、わかりやすいのではないでしょうか。