裏打ちされた売りのサインには、どのようなものがあるかを知ることが大事です。
本書の中でも特に重要であり、入り口を教える投資本は多い中で出口を示す投資本は貴重です。
またせっかくなので、本書とは別の日本株のチャートを用いて説明していきます。
思ったより多くの事例を見つけることができたため、実際のトレードでも信頼できるでしょう。
はじめに
以下、内容が非常に濃く重いです。
そこで私見ですが重要度や使用頻度から独自に3段階でつけました。
まずは他のサインは頭の片隅に置いて重要度の高いものから吸収してください。
何度も読んで少しずつ身につけましょう。
そして本書のチャートも古かったため、直近の日本株のチャートを載せています。
本書のチャートと合わせて参考にしていただければ幸いです。
なお、チャートの読み方については第２章で扱っています。
不安な方はもう一度復習してから、この売りのルールを読むと頭に入りやすいです。
gyatuby.hatenablog.com
クライマックストップ（★★★）
- 多くの主導株は、爆発的な上昇を伴って天井を打つ。
- （クライマックストップでは、）何カ月も上昇したあとに、天井へと疾走するかのようにそれまでよりも速度を速めて１～２週間急上昇を見せる。
- さらに、上窓を開けて寄り付くイグゾースションギャップで上昇を終えることもある。
上昇している間に、さらにギアを上げて上昇すると現れるクライマックストップ。
天井を知らせるサインとして、オニールが最も使っているルールの一つでもあります。
クライマックストップとの他にも、いくつかパターンが紹介されているため、順番に説明します。
１日の上昇幅が最大（★★・）
- 適切なベースからブレイクアウトしたピボットポイントから、株価が何カ月もかけて大きく上昇した後に、上昇を始めた日から最大の上昇をして引けたら、注意が必要だ。
天井近くで株価が大幅上昇することが起こります。
メルカリでは他にも売りのサインがありますが、最大の上昇が現れた段階で注意が必要でした。
ただし上昇幅が最大だったけれどまだ伸びることはよくありますが、天井が近いサインを示すことも間違いない事実です。
なお説明の都合上、週足チャートを用いていますが、日足で探せば事例はすぐに見つかると思います。
１日の出来高が最大（★★・）
- 株価が上昇を始めた日から出来高が最大になる日が天井となることがある。
天井付近では出来高が最大になることがあります。
取り上げたチャートでは、このあと底をつけて上昇し、また天井付近で２〜３度出来高が急上昇します。
そしてまた株価が下落することを繰り返していました。
決算発表時には出来高が膨らむ傾向があるため、出来高が比較的薄い中小型株では注意する必要があるかもしれません。
イグゾースションギャップ（★★・）
- 急速に株価を上昇させながら何カ月も前の最初のベースから大きく離れ（通常は最初のベースと２番目のベースを抜けて最低18週間以上、３番目以降のベースだと12週間以上）、さらに上に窓（イグゾースションギャップ）を開けて寄り付いたら、天井が近い。
相場が加熱すると供給が需要に追い付かず、窓（ギャップ）と呼ばれる空白地帯がチャート上に現れます。
はっきり上昇した後に、さらにギャップを空けて上昇するパターンが一番わかりやすいです。
ただし、一番よく見かけるのはチャートで取り上げたような、ベースからブレイクアウトした際に窓を開けることも少なくありません。
その場合はブレイクアウトによる買いと迷うかもしれませんが、他の売りの指標と見比べて判断する必要があるでしょう。
なお窓は大きく分けて４つのギャップに分類されますが、興味のある方は下記リンク先からお読みください。
ギャップ（窓）の種類と見方
クライマックストップの傾向（★★★）
- 株価の上昇が急になり、週足チャートで急速な株価の上昇が２～３週間見られたり、あるいは日足チャートで７～８日連続か10日中８日で急速な株価の上昇が見られるようなら、売りのサインである。
- これはクライマックストップと言われるようなものである。
冒頭で説明しましたが、クライマックストップをつけるときは、上昇のギアがガツンと一段階上げたかのように、株価が急上昇する様子を指します。
具体的な日数も説明されており、イメージもしやすいかと思います。
私は慣れない頃、一日の急上昇だけで手放してしまい後悔したことが何度かありました。待つことも大事です。
線路（レールロードトラック）
- まれにクライマックストップ近くで株価が前週の安値から高値へと大きな値幅を繰り返すようにたどって、多い出来高はそのままに、ほんの少しだけ上昇して引けることがある。（＝レールロードトラック）
- 週足チャートで見ると、二本の線が平行して縦に走っているように見えるからだ。
- 大商いにもかかわらず上昇が見られず、売り抜けがあったことを示している。
レールロードトラックは、週足チャートで見ると、２本の線が並行して縦に走っているように見えることから名付けられました。
これは２週目で大商いにもかかわらず上昇が見られなかったことから、売り抜けがあったことを示しています。
売り抜け（ディストリビューション）については、マーケット全体の天井を見極める話で扱いました。
gyatuby.hatenablog.com
売り抜けの兆候（★★★）
- 長期の上昇のあと、大商いなのに株価が上昇しない場合は、売り抜けを示している。
- 何も知らない買い手がこれに気がついて驚く前に、早めに売ってしまおう
売り抜け（ディストリビューション）の実態は、機関投資家が売り抜けるのを典型的な投資家が引き受けていることを示しています。
大量に売り抜けるには大衆の熱気が必要であって、次第に熱気が冷めていくと急落することが少なくありません。
大衆に気づかれる前に、機関投資家の背中に乗って売ってしまいましょう。
株式分割（★★・）
うまくいったパターンばかり載せてもしょうがないので、天井にならなかった例も載せましょうか。（とはいえ横ばいですが。）
トヨタ自動車では10月1日（Sのマーク）に１：５の株式分割が行われました。
分割直後は上り調子から横に動きますが、その後も一段上昇しました。
過度の株式分割が株価を押し下げる理由は下記の記事で取り上げています。
gyatuby.hatenablog.com
このようにうまくいかないこともあるのは、ほかの要因も影響するからでしょう。
このときは、11月頃からグロースからバリューへの資金移動が始まったことが理由と考えられます。
連続下落日の増加（★★・）
- ほとんどの銘柄が天井を打って下落を始めると、株価が連続して下落する日のほうが連続して上昇する日よりも多くなってくる。
- 以前は４日上昇したあとに２〜３日下落していたのが、４〜５日下がったあとに、２〜３日上昇したりすると要注意だ。
下落と小反発を繰り返しながら、下降トレンドを描いています。
マーケット全体や主導銘柄の動きを見ながら、このサインを活かしましょう。
少なくとも含み益が泡となって消える事態は、絶対に避けないといけません。
また戻ったら売ろうと我慢しているのなら、七面鳥の話を思い出しましょう。
上方チャネルライン（★★・）
- 大きな上昇の後に株価がその上方チャネルを抜けたら、売りのサイン
- チャネルラインとは、過去４～５カ月の間に付けた３つの安値同士をつないだ線と高値同士をつないだ平行線
適切に描かれた上方チャネルラインを抜けて株価が上昇したら、売りのサインです。
このレーザーテックのチャートだと、個人的には終値ベースで考えたいので、天井でうまくさばけたかもしれません。
高値ベースも含めて考えると、30,000円付近で手放すことになりますが、時と場合によるのでどちらが優れているわけではないので注意です。
実際には30,000円付近で売り抜けのサインが見受けられたので、少し早いですが撤退できました。
200日移動平均線（★・・）
- 200日移動平均線から70～100％離れたところまで株価が上昇したら売りのサインとなることがある。
ただしオニール自身は実際にはあまり使ったことがないです。
そのため、この指標だけでなく他の指標も併せて使いましょう。
天井から下落（★★★）
- 上昇中に早めに売れなかった場合、天井から下落を始めたらすぐに売ることだ。
今までのサインで売らずに天井からの下落となってしまったら、迷ってはいけません。
ただちに売ることを迷わず（検討して）実行しましょう。
もちろんその下落が上昇トレンドの単なる調整かどうかは見極める必要があります。
繰り返しになりますが、以前の高値に戻ったら売ろうと考えてはいけません。
天井を付け下降トレンドに入ったとしたら、株価が戻ることはないでしょう。
その保有株に捕まって下手をすると、含み益がすべて吹き飛ぶことも考えられます。
幸いにも最初の下落の後に株価が一度反発することがあるので、それが最後の逃げ時になるかもしれません。
まとめ
- クライマックストップでは、株価の上昇が急になり、週足チャートで急速な株価の上昇が２～３週間見られたり、あるいは日足チャートで７～８日連続か10日中８日で急速な株価の上昇が見られる
- また売り抜けを示していたら、何も知らない買い手がこれに気がついて驚く前に、早めに売ってしまおう
- 天井をつけて下落し始めたら、すべてがなくなる前に、売る決断が必要になるかもしれない。
おわりに
今回取り上げたチャートのほとんどが、以前は有望な成長株とされた銘柄です。
おわかりのとおり、どんなに魅力的な銘柄でもいずれ天井を付けます。
そして下落は人気度に比例して急降下する傾向にあります。
だからこそ、絶好のタイミングで大化け銘柄を手にすることができたなら、いついかに売るかを徹底的に考えましょう。
投資で成功するには、上手に売ることができることが必須です。
次回も売りのテクニカル指標を取り上げます。お楽しみに。
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