本記事では、オニール流マーケット分析の重要ポイントを総まとめしました。
市場の天井と底、フォロースルー、売り抜け日など、相場の転換点を見極めるための基礎を復習していきましょう。
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平均株価と出来高を確認する
- マーケット全体の平均株価と出来高の日々の変化と、市場を先導する個別銘柄の動きを学び、それらを読み取る方法を習得せよ。
マーケットの方向性を把握するうえで、最も重要なのが「平均株価」と「出来高」です。
オニールは、日々の株価の動きだけでなく、そこにどれだけ資金が流入・流出しているかを重視しました。
特に重要なのは、マーケットの「底」と「天井」をどう見極めるかです。
相場の転換点を判断できるようになると、利益を伸ばしやすくなるだけでなく、大きな下落から資産を守りやすくなります。
詳細については、下記の記事も参考にしてください。
gyatuby.hatenablog.com
gyatuby.hatenablog.com
マーケットを予測する必要はない
- ひとたび正しく行う方法を覚えてしまえば、素人とプロを問わずどんな投資家の個人的な意見にも耳を傾ける必要はなくなる。
- 市場の将来の動きを予測したり言い当てることが株式市場の熟練者への道ではない。
- 過去数週間に実際に市場で何が起こって、現在は何が起こっているかを知って理解することが正しい道なのだ。
投資初心者ほど、「未来を予測しよう」と考えがちです。
しかし実際には、マーケットは人間心理によって常に変化しています。
どれほどもっともらしい予想でも、市場参加者の考えが変われば簡単に崩れてしまいます。
だからこそ重要なのは、「未来を当てること」ではなく、「今の市場で何が起きているか」を正しく把握することです。
オニール流の市場分析は、日々の株価と出来高から需給の変化を読み取るシンプルな手法です。
誰かの予測や意見に頼るよりも、実際の値動きを確認する方が、はるかに再現性があります。
私自身もコロナショック時、この考え方に助けられた経験があります。
だからこそ、今後も継続して学んでいきたいと思っています。
オニール流マーケット分析のメリット
- 平均株価と出来高の変化を解釈するというこの手法の最大の利点は、市場の天井と底をうまく見極められるようになるというだけではなく、市場が下向きのときに、戻りを見極める技術を習得できるということでもある。
- 強い上昇日を待っていて、結局は失敗に終わる単なる戻りにつられて早めに市場に参加してしまうということを防ぐことができる。
- つまり、単なる戻りにだまされない方法を常に知っているということだ。
オニール流マーケット分析の大きな強みは、「ダマしの上昇」に振り回されにくくなる点です。
弱気相場では、一時的に強く反発する場面が何度もあります。
しかし、それらの多くは本格上昇ではなく、単なる戻りに過ぎません。
こうした場面で焦って飛びついてしまうと、大きな損失につながる可能性があります。
そのため、マーケットの天井と底を見極める技術は、投資家にとって非常に重要です。
まずは、重要ポイントを復習しておきましょう。
マーケットの天井を見極める方法
- 株価の上昇を伴わない出来高の増加は、機関投資家による売り抜けを示している
- ある指数で前日の出来高より増加したのに株価は下げて引けたことが示されたら、その下落率が0.2％以上であれば「売り抜け」として数えてよい
- ４週間～５週間で明確な売り抜けが４～５日あると、その後の市場全体はほぼ必ず下落を始める
- 売り抜けが繰り返しあったかどうかは、１つの指数で確認できれば十分である
詳しい内容は、下記記事で解説しています。
マーケットの底を見極める方法
- マーケットが新たな上昇トレンドに入ったことを確認できるまでは、じっと待つことだ。
- 試しの上昇（一日目）は、主要な平均株価が下落のあとに上昇して引けると始まる。
- 試しの上昇から４日目〜10日目までに、主要な株価指数の少なくとも１つが前日よりも出来高の増加を伴いながら、1.7％以上上昇することを確認する。
- 確かな上昇（フォロースルー）のあとに調整による下落が起きても、直近に付けた安値を上回っていれば強気相場の土台ができたと考える。
単なる反発と本格的な上昇トレンドを区別するためにも、ぜひ覚えておきたい考え方です。
詳しくは、下記記事をご覧ください。
おわりに
マーケット全体の流れを読めるようになると、強気相場でも弱気相場でも落ち着いて行動しやすくなります。
特に暴落局面では、「逃げるべきタイミング」を知っているかどうかで結果が大きく変わります。
ぜひ今回の内容を繰り返し復習し、日々の投資判断に役立ててみてください。
